对于俄罗斯可能减少或停止向德国输送天然气，德国部长罗伯特哈贝克（Robert Habeck）表示，德国的天然气储备将可保障今冬和夏季的供应，但要确保明年冬季的供应，将需要新的采购来源，并使德国经济摆脱对天然气的需求。
根据国家统计局数据，12月份，采矿业利润同比增长1.32倍，增速明显高于工业平均水平，部分原材料行业利润较快增长。15个行业利润增速超10%今年以来，面对复杂严峻的国内外经济形势，各地区、各部门加大稳增长和支持实体经济的力度，工业经济稳定恢复，企业利润小幅增长。
近来，福建泉州通过组建涉企微信群、建立服务专栏、开通热线、协调工业企业物流运输等方式，为工业企业开辟快速服务通道。朱虹介绍，12月份，在工业生产加快、工业品出厂价格同比涨幅较高等因素共同作用下，工业企业销售较快增长，规模以上工业企业营业收入同比增长13.9%，高于去年12月份1.6个百分点。当天发布的数据还显示，2月末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为81.8元，同比增加2.5元;人均营业收入为159.3万元，同比增加18.8万元。朱虹说，12月份，酒饮料、纺织、食品制造、文教工美等行业利润同比分别增长32.5%、13.1%、12.3%、10.5%。朱虹说，同时，资产负债率有所下降。
国家统计局3月27日发布的数据显示，12月份，全国规模以上工业企业实现利润总额11575.6亿元，同比增长5.0%。此外，受春节提振消费等因素拉动，部分基本生活类消费品行业利润增长较快。李轩怡说，从2月份的数据看，新增信贷和社融低于预期，企业资金紧张，拿地积极性不高，短期内若要看到地产销售实质性改善，还需政策多面发力。
第二，俄罗斯的煤炭储备占全球的15%，是全球重要的煤炭出口国。若受到贸易制裁，俄罗斯多余的动力煤和炼焦煤将会输入中国，且中俄贸易可以采用人民币结算，对国内动力煤和炼焦煤供应偏紧的格局有所改善。未来，黑色板块的上涨主逻辑依旧是验证需求的高度以及政策落实的程度。今年前两个月，由于处于需求淡季以及北方采暖季环保限产之中，供需两弱，黑色系板块价格以横盘振荡为主。
3月之后的俄乌冲突导致全球供应链紧张预期再起，大宗商品价格整体上扬。此外，今年的政府工作报告提出5.5%的GDP增长预期目标，扩大新增贷款规模，基建超前发力，使得市场对房地产回暖的预期增加。
2月末以来焦煤现货价格共经历了4轮提涨，累计涨价800元/吨。由于乌克兰的钢铁主要供应欧洲，因此欧洲钢铁价格明显上涨，进口转而寻求东南亚和中国，也间接提高了国内钢价的估值水平。李轩怡进一步解释，第一，2021年我国从俄罗斯进口钢坯占进口总量的6%，若俄罗斯受到贸易制裁，这部分进口量将增大，对国内钢坯价格和成材价格形成压制。尤其是能源和谷物类商品，俄罗斯和乌克兰分别是主要出口国，冲突下存在供应减少预期，因此价格明显上涨。
但需要注意的是，市场对钢材实际需求落地也存有一定的担忧。目前受疫情影响，全国多地的工地停工，需求疲弱，唐山等地的钢厂面临原料库存紧张局面，陆续出现闷炉等现象，导致钢材供给明显下降李轩怡进一步解释，第一，2021年我国从俄罗斯进口钢坯占进口总量的6%，若俄罗斯受到贸易制裁，这部分进口量将增大，对国内钢坯价格和成材价格形成压制。第二，俄罗斯的煤炭储备占全球的15%，是全球重要的煤炭出口国。
若4月份下游需求释放不及预期，库存去化放缓，将会对钢价形成压制。在石头看来，俄乌冲突将导致全球供应链进一步紧张，能源价格的大幅上涨将提高世界通胀水平。
由于乌克兰的钢铁主要供应欧洲，因此欧洲钢铁价格明显上涨，进口转而寻求东南亚和中国，也间接提高了国内钢价的估值水平。2021年年底以来，政策面稳增长密集表态，使得基建、地产等回暖预期持续偏强，工业品需求预期改善带动黑色系价格共振上涨。
3月之后的俄乌冲突导致全球供应链紧张预期再起，大宗商品价格整体上扬。海证期货研究所副所长石头表示。2月末以来焦煤现货价格共经历了4轮提涨，累计涨价800元/吨。但需要注意的是，市场对钢材实际需求落地也存有一定的担忧。尤其是能源和谷物类商品，俄罗斯和乌克兰分别是主要出口国，冲突下存在供应减少预期，因此价格明显上涨。此外，今年的政府工作报告提出5.5%的GDP增长预期目标，扩大新增贷款规模，基建超前发力，使得市场对房地产回暖的预期增加。
相比之下，黑色金属板块受到的影响较小。目前受疫情影响，全国多地的工地停工，需求疲弱，唐山等地的钢厂面临原料库存紧张局面，陆续出现闷炉等现象，导致钢材供给明显下降。
展望后市，石头认为，黑色板块价格上涨的主要逻辑还是在国内。若受到贸易制裁，俄罗斯多余的动力煤和炼焦煤将会输入中国，且中俄贸易可以采用人民币结算，对国内动力煤和炼焦煤供应偏紧的格局有所改善。
同时，原材料价格的拉升也反过来对钢材价格形成支撑。俄乌冲突依旧悬而未决，但可以确定的是后期全球将面临通货膨胀的问题，而大宗商品或成为后期的赢家。
未来，黑色板块的上涨主逻辑依旧是验证需求的高度以及政策落实的程度。李轩怡说，从2月份的数据看，新增信贷和社融低于预期，企业资金紧张，拿地积极性不高，短期内若要看到地产销售实质性改善，还需政策多面发力。与能源、谷物等板块相比，李轩怡认为，短期来看，俄乌冲突对黑色产业链带来直接影响可控，因为俄乌并非中国黑色原材料的主要进口国和钢材的主要出口国。今年前两个月，由于处于需求淡季以及北方采暖季环保限产之中，供需两弱，黑色系板块价格以横盘振荡为主。
从基本面看，东证期货产业部分析师李轩怡介绍，3月以来，黑色产业链进入复工复产阶段，随着各地钢厂的开工，其补库行为对原材料价格有显著的拉升作用。不过，从长期看，其带来的整个贸易格局改变，将会从两方面影响黑色系商品
二是海外逐步放松疫情管控措施，居民宅家时间减少，部分宅经济产品需求相应减少。一是疫情影响仍在持续。
三是近期地缘政治风险高企，大宗商品价格上涨，全球经贸复苏面临较大不确定性，海外消费者信心受到打击。我们有信心，保持全年外贸运行在合理区间。
全球供应链瓶颈尚未缓解，芯片等重要原材料短缺持续困扰外贸企业。近期全国本土聚集性疫情呈现点多、面广、频发的特点，外贸产业链供应链受到一定影响。昨天，商务部举行例行新闻发布会，新闻发言人束珏婷表示：前两个月，我国外贸基本实现了开门稳，有信心保持全年外贸运行在合理区间。今年前两个月，我国进出口总值6.2万亿元人民币，同比增长13.3%，基本实现了开门稳。
当前我国外贸发展面临的形势依然复杂严峻。商务部新闻发言人 束珏婷：同时也要看到，我国外贸产业基础雄厚，产业链供应链韧性足
数据来源：国家统计局，中国信通院整理图2 工业投资、制造业投资累计增速制造业投资支撑有力。其中，制造业技改投资同比增长27.2%，较全部制造业投资增速高6.3个百分点，技改投资占全部制造业投资比重为41.7%，较2021年同期提高2.1个百分点，表明传统制造业转型升级步伐加快。
装备制造业中，仪器仪表制造业、电气机械及器材制造业、金属制品业、通用设备制造业、铁路、船舶、航空航天等制造业、汽车制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业增速分别较2021年全年加快34个、33.1个、23.9个、18.5个、15.8个、15个和12.8个百分点。数据来源：国家统计局，中国信通院整理图3 制造业投资、高技术制造业投资累计增速高技术制造业投资带动作用明显。
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